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作者onekoni (一貓人我的超人)
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標題Re: [心得] 20年投資0050正二
時間Sat Dec 20 13:00:53 2025
影響正二是否贏兩倍原型報酬的有幾個： 1.波動率 波動率太大，趨勢不一致，每日再平衡會導致持續追高殺低，造成耗損。 波動率穩定，趨勢一致，每日再平衡會讓漲漲更多跌跌更少，額外獲利。 2.市場情緒 市場情緒過度樂觀，正價差結果現貨結算不漲，造成倉位買貴了。 市場情緒過度悲觀，逆價差結果現貨結算上漲，造成倉位買便宜了。 3.除息蒸發 除息該月蒸發的點數，降低轉倉成本。 4.期貨成本（利息） 該國的期貨成本，成本越高期貨越不利。 檢視台股正二能贏兩倍報酬的原因： 1.長期大牛，趨勢一致。 2.戰爭風險讓市場悲觀居多，即使樂觀也很少fomo。 3.高殖利率，轉倉成本低。 4.利率低，期貨成本幾乎跟現貨稅一樣。 長期累積下來就是恐慌蛙送錢給正二，讓正二長期約有3倍報酬指數的效果。 https://i.mopix.cc/B3hNdR.jpg
-- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.218.138.60 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1766206855.A.93E.html ※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:01:15
推 on32 : 其實正2猛要感謝就是台積電 沒有台積電績效沒這優12/20 13:13
→ on32 : 所以0050這兩年績效屌打標普50012/20 13:13
這部分以前論述過，有台積之前的台股報酬指數15.9%高於整體平均13.5%。台股60年一直 都強。不是台積電之後才強。只是以前股利發更多，加權看不出來。台積電發的少，加權 那條 線才噴出去，但報酬指來看（包括回推），一直都很猛。 https://moptt.tw/p/Stock.M.1764854972.A.A68 ※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:27:44
推 qaz13579 : 認真推12/20 13:31
推 billy791122 : 台股是高配息市場+有戰爭風險，利於正二12/20 13:32
→ onekoni : 所以真的要感謝恐慌蛙整天送錢12/20 13:33
推 Chricey : 看到關節痛，我就想起我姨媽 12/20 13:33
→ onekoni : 正二吃恐慌價差吃很大12/20 13:34
推 warm0808 : 就沒有台積二啊12/20 13:34
然後我補充一下不是說台積跟正二誰好 個股的風險跟整體市場還是有差 你能在台積爆發前買 肯定贏過大盤正二 高風險高報酬很正常 但2000年台積登場之前 台股報酬高於歷史平均 代表台積出現後 沒有太大改變整體市場報酬 只是取代了一些過時產業 有一天台積也會變成國泰那樣的成熟撐盤股 台灣仍會有新的產業王誕生
推 lucky466 : 推12/20 13:39
※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:43:14 ※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 13:43:57
推 luke0407123 : 推好文 12/20 13:56
推 Kroner : 有人用過中醫針灸治療關節痛的嗎？效果如何？ 12/20 13:56
推 chiayigo : 推one大，受益匪淺，感恩您 12/20 14:03
→ asjh612 : 別再推正二了 現在都沒逆價差了 12/20 14:16
推 mecca : 原來有3倍啊@@ 12/20 14:32
→ rebel : 一個成熟的期貨市場本來就多數正價差像美國就是長 12/20 14:32
推 Kroner : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 12/20 14:32
→ rebel : 期正價差 台股近兩年也邁入多數正價差 我覺得最好12/20 14:32
→ rebel : 要認知以後正價差可能是常態了 唯一可以安慰的是少12/20 14:32
→ rebel : 數出現的恐慌逆價差一次就很補12/20 14:32
→ onekoni : 而且台股即使正價差其實都還是低估12/20 14:33
推 Kroner : 我也有過關節痛的經驗，真的超痛苦的啦！推薦去看醫生，早點處理比較不會拖延變嚴重。 12/20 14:33
→ onekoni : 原本該fomo結果只是審慎樂觀12/20 14:34
https://i.mopix.cc/fEpPln.jpg
今年算大多頭了吧 結果前半年幾乎都是逆價差 正二吃恐慌蛙恐嚇蛙吃的超爽
推 appleye : 733有在攤？12/20 14:35
→ onekoni : 733我固定比例到了啊12/20 14:37
→ onekoni : 10-20% 不能超過 超過押注會太多12/20 14:37
推 Kroner : UC2推薦？有人試過嗎？靠譜嗎？ 12/20 14:37
※ 編輯: onekoni (49.218.138.60 臺灣), 12/20/2025 14:41:36
推 rebel : 你的那個逆價差資料沒扣股利吧 所以上半年跟下半年 12/20 14:44
→ rebel : 不一樣 12/20 14:44
→ onekoni : 對 我是說綜合來說 12/20 14:46
→ onekoni : 4-6月那段看24年正價差居多 12/20 14:51
推 Chricey : 關節痛有沒有辦法完全根治啊？UC2聽起來像萬靈丹 12/20 14:51
→ onekoni : 今年4-6月恐慌蛙全被吃豆腐 12/20 14:51
推 lnonai : 有意思 12/20 15:42
推 huk40199 : 要確定欸 12/20 16:00
→ onekoni : 數據跑出來是這樣 參考 12/20 16:32
推 Chricey : 想問一下有沒有關節痛的運動禁忌？怕動得更嚴重… 12/20 16:32
推 WisestCat : 台積正二長期未必贏大盤正二..波動率耗損下未必能 12/20 17:05
→ WisestCat : 贏 10年後再回來看吧 TSMX跟50正2 12/20 17:05
→ onekoni : TSMX大概只有1.5倍台積報酬 美股期貨成本超高 12/20 17:07
→ onekoni : 真的要建議用台積期貨 比較不會被吃豆腐 12/20 17:07
推 Chricey : 看到關節痛，我就想起我姨媽 12/20 17:07
→ dakkon : 美股的X2、X3好像都是真刀真槍借錢來放大資金，不像 12/20 17:19
→ dakkon : 台股是直接用期貨，不知道為啥有這種差別 12/20 17:19
→ onekoni : 他們應該是用swap 這幾年美國高利率 成本很高 12/20 17:24
→ onekoni : 台灣利率長年死魚價 期貨吃豆腐吃很爽 12/20 17:24
推 Kroner : 關節痛按摩有效嗎？ 12/20 17:24
→ onekoni : Swap成本約等於短期利率+信用利差 12/20 17:26
→ onekoni : 短期利率那一塊美股目前3.66% 12/20 17:28
→ onekoni : 加信用利差大概4.2% 幾乎吃掉一半報酬了 12/20 17:29